导读：按照新获批的电价调整方案，此次火电上网电价下调幅度预计全国平均降幅每千瓦时3分钱，从2016年1月1日起开始执行。根据去年火电共4.17万亿千瓦时计算，下调3分钱意味着发电企业利润将减少1251亿元。

　　12月7日获悉，电价主管部门已经将电价下调方案上报至国务院并获审批。

　　“地方政府要求下调电价的呼声很高。”接近国家发改委的消息人士告诉记者，按照新获批的电价调整方案，此次燃煤发电上网电价下调幅度预计全国平均降幅每千瓦时3分钱，从2016年1月1日起开始执行。

　　“根据去年火力发电共4.17万亿千瓦时计算，下调3分钱意味着发电企业利润将减少1251亿元。”中宇资讯煤电分析师关大利告诉记者，3分钱的电价调整幅度，对行业的影响是比较大的。

　　起于煤电联动

　　随着新电改方案各项配套文件在近期落地，电价也随之迎来了调整窗口。

　　12月7日，记者获悉，电价调整方案已经获得国务院的审批，目前电价下调只待政府正式公布，此次电价下调幅度预计全国平均降幅每千瓦时3分钱，2016年1月1日起正式执行。调价仍将主要按照煤电联动的规则进行。

　　上述消息人士告诉记者，本次电价下调的直接原因是煤价下跌幅度过大，而各地GDP的走低，让地方政府希望通过降低电价来缓解工商业的盈利压力。

　　此前曾报道，因收到各地方政府要求下调电价的请求，国家发改委启动了下调全国火电上网电价的审核工作。各地方政府希望中央尽快下调电价，但煤电联动以年度为周期，因为2015年已经调整过一次电价，所以本次电价调整的时间点被定为2016年1月1日。此前的2015年4 月8 日，国务院常务会议决定，按照煤电联动机制，下调燃煤发电上网电价平均每度约2 分钱。

　　

　　电力企业将损失1251亿

　　 3分钱，在电价调整史上则属于比较大的调整幅度。

　　“因为电价的下调，电力行业将损失一部分利润。目前电厂盈利空间主要就是煤价下行后出现的价格差。根据去年火力发电共4.17万亿千瓦时计算，下调3分钱意味着发电企业利润将减少1251亿元。”关大利告诉记者。

　　而五大发电集团一高管则告诉记者，如果上网电价下调3分钱/千瓦时，对电力行业的影响非常之大，仅五大发电集团利润将至少损失500亿元以上。

　　事实上，目前电力企业的日子好过完全是因为煤价的无底线走跌。

　　以此前电力行业上市公司公布的三季度报来看，受益于煤炭价格的下降，中国最大的四家以火电为主的上市公司均保证了利润水平。这四家电力公司分别为国电电力、大唐发电、华能国际、华电国际。

　　从三季报看，上述四家公司三季度营业收入均出现了下降。华电国际在业绩报告中指出，营业收入下降，主要是发电量同比下降及上网电价下调的综合影响。

　　中电联的统计数据显示，预计2015年全年发电设备利用小时4000小时左右，其中火电设备利用小时将低于4400小时，降幅较大。

　　华电国际表示，利润大幅上升的主要原因是燃料价格下跌的影响。

　　而2016年伊始政府即将下调上网电价，受到需求走低影响的发电企业势必利润承压。

　　煤价明年将更悲哀

　　“正常来说3分钱应该对应至少40元的煤价。所以电价下调一定会加大电厂对于煤价的打压力度，加快煤价下行速度。”关大利认为。

　　根据秦皇岛煤炭网统计，11月30日至12月6日，环渤海煤炭库存量由上周的1402.7万吨减少至1193.6万吨，环比减少209.1万吨，降幅达14.9%。

　　光大期货认为，冬季来临、电厂日耗回升到65万吨以上，虽然不及去年同期，但好于前期的50万吨水平。民用取暖低卡煤采购明显好转。随着铁路发运量降低，港口库存也有明显回落。进入12月初秦皇岛港口库存持续低于585万吨。加上水电继续回落，目前也许是动力煤基本面最好的时间点了。

　　但这个动力煤基本面最好的时间点，却依然不能阻挡煤价下跌的脚步。据秦皇岛煤炭网12月2日发布的最新一期环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于372元/吨，较上期下跌1元/吨，继续刷新发布以来的最低纪录。

　　煤炭行业专家李学刚分析认为，加速回升的海上煤炭运费预示消费地区煤炭需求继续回暖;主要火电企业逐渐增加的电煤日耗水平，表明冬季消费高峰特征正在得到体现;主要发运港口快速减少的煤炭库存，减轻了对煤炭价格的下行压力，一些积极因素继续增多或强化，给近期环渤海地区动力煤市场带来些许希望;与此同时，此前电力企业偏高的煤炭库存水平、依然低于去年同期的电煤日耗状况、主要煤炭企业减产不利导致的销售压力增大等一些消极因素继续阻碍着煤炭价格回升。

　　“春节前现货市场都将处于平稳格局，大集团稳价是最大的利好，但也正是基于此，年后的补跌也许是凶悍的。”光大期货认为。

　　而关大利也认为明年的煤炭市场将更加悲哀，更低位的价格将倒逼行业产能出清，就算电价不下调，煤价还将进一步走跌，而上网电价的下调，则会进一步加速煤价的走跌。

　　延伸阅读：

　　关于此次上网电价下调的消息由来已久!

　　早在10月份，就有媒体报道，国家发改委已经开始进行全国范围的火电上网电价审核工作，最快将于今年年内正式下调全国上网电价。

　　“主要是煤价下跌严重，各地区经济形势不好，为拉动GDP，地方政府纷纷上书请求下调电价。”一位南方某省政府人士表示，地方政府申请下调的平均上网电价不低于0.02元/千瓦时。一旦电价下调成行，再加上煤价暴跌，电价改革将迎来最好时机。在此之前的10月15日，《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》(以下简称《意见》)发布，提出了电价改革目的和路线图。

　　相关煤企和电企负责人认为，煤价在今年跌幅过大，此时启动电价下调的工作，实际上就是启动煤电联动工作。

　　首次确认煤电联动规定是在2004年12月15日，国家发改委印发《关于建立煤电价格联动机制的意见和通知》，此时的煤电联动规定，以不少于6个月为一个煤电价格联动周期，若周期内平均煤价较前一个周期变化幅度达到或超过5%，便将相应调整电价。但2012年12月31日国家发改委下发的《关于贯彻落实国务院办公厅关于深化电煤市场改革的指导意见做好产运需衔接工作的通知》，提出当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整电价。同时将电力企业消纳煤价波动的比例由30%调整到10%。

　　此后的2013年10月、2014年9月和2015年4月，上网电价曾三度下调，其中2015年4月销售电价也同步下调，虽然每次调价政策出台并未明确提出降价是煤电联动，但三次降价均是受到煤价降幅过大的影响。

　　其中2015年4月国务院常务会议决定同时下调上网电价和销售电价的原因，为降低企业成本、稳定市场预期、促进经济增长、有扶有控调整产业结构。当时将全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时降低约2分钱，工商业用电价格平均每千瓦时降低约1.8分钱，根据国家统计局有关用电量的统计数据核算，2015年整个电力行业利润或将缩减约630亿元，而2015年工业企业可直接降低成本539亿元，商业企业可降成本90亿元，全国工商业成本或缩减629亿元。

　　不过低煤价和低电价，正好是政府进行电价改革的好时机。

　　《意见》提出，到2017年，竞争性领域和环节价格基本放开;到2020年，市场决定价格机制基本完善，科学、规范、透明的价格监管制度和反垄断执法体系基本建立，价格调控机制基本健全。在能源领域，将按照“管住中间、放开两头”总体思路，推进电力、天然气等能源价格改革，促进市场主体多元化竞争，稳妥处理和逐步减少交叉补贴，还原能源商品属性。

　　另外，《意见》还指出，在放开竞争性环节电价之前，完善煤电价格联动机制和标杆电价体系，使电力价格更好反映市场需求和成本变化。